潇湘晨报 12月26日讯（记者 邱玉峰）“我喜欢做短线，资金量大够刺激，投入多，收益也多。”看着不断飘红的股指，黄亮乐滋滋地告诉记者，一个月不到的时间，他贷款炒股的收益已达１０％。但遗憾的是手头资金实在太少，于是，按揭在身的他选择了某股份制银行的房贷“循环贷”业务。

　　３年前，黄亮通过银行贷款买了一套价值５０万元的房子，按揭贷款３０万元，而今这套房子“市值”已涨到８０万，他从银行获得了５６万元的循环额度，扣除目前不到３０万元的贷款，他还可以再贷出２０多万元。而这笔贷款则成为他炒股的额外本钱。“一年６．１２％的贷款利率，我一个星期就赚回来了。”

　　从上半年开始，交通、浦发等多家银行纷纷推出“循环贷”业务。客户只要凭自有房产即可申请循环授信，并获得“信用额度”，个人可通过这一贷款在授信额度内用于消费。与原来的抵押贷款业务相比，循环贷只需一次审批，在整个房产抵押期限内可以随时贷款。在贷款手续方面也更加简便。

　　“贷款不能投资股市的规定一直存在。通过抵押房贷循环授信方式贷款去炒股，银行肯定是不允许的。”交行长沙分行个人信贷中心有关人士称，在办理循环贷的时候，该行会和客户签订协议，要求客户承诺该贷款不得用于炒股等严禁的用途。一旦在贷后管理中发现有客户贷款炒股，银行会要求其立即还款，并中断以后的贷款。

　　“一般限于装修、购车、购买大件商品等个人消费。”招行有关人士称，根据规定，客户开通该行“随借随还”业务申请授信时，需要先提供贷款用途证明。银行与客户在协议中就贷款用途有严格限制。

　　“在实际操作中，总有一些客户会钻银行的空子。比如，拿去买股票或者基金。”交行人士坦陈，只要打个电话或在网上银行点点鼠标，贷款资金就直接进入客户银行卡上，银行对贷款的实际用途就难以严格掌控。毕竟，银行只能控制贷款资金不直接流入股市，不会直接将钱转入客户的银证通账户或者证券公司账户里，但无法防止客户提现后将钱投入股市。

　　理财专家：贷款炒股弄不好“两头负债”

　　１００万元的房子不可能在一夜之间贬值５０％，但１００万元的股票几天之内缩水到３０万元却时有发生。省建行理财专家何璐璐提醒，用贷款来做股票等风险投资，实际类似于保证金交易，看上去收益很大，但潜在的风险更大。

　　通常的抵押贷款为一年期或半年期，到期必须归还，且一般为分期归还，如果归还贷款的时点，正好是股市的低潮，投资的股票或基金没有达到收益率的要求，就可能产生不小的亏损。而贷款必须还款，逾期不还，自己的信用会增加污点。

　　记者手记

　　违规还是创新？

　　按照纯粹市场经济的原则，贷款炒股是否合规也许根本不用讨论。因为交易各方都明白自己的收益与风险所在，既然希望获得高收益，自然也做好了高风险的准备。随着银行业迎来入世全面开放，中资银行加快了传统贷款业务的产品创新，在给客户带来很大方便的同时，部分“钻空子”的贷款资金由此暗地流入股市。个人抵押贷款参与炒股是违规，还是创新，却引发了金融界争议。

　　毋庸置疑，利用银行贷款进行炒股，潜在风险不可小视。在国际金融史上，贷款炒股引发股市泡沫的事件并不鲜见。比如，日本上世纪９０年代的楼市与股市的泡沫，１９９８年俄罗斯金融危机，正是有大量银行资金推波助澜造成的。此前我国监管法规规定，银行信贷资金不得流入股市，原因在于国内股票市场和商业银行发展都还不够成熟，担心股市风险波及银行体系。

　　但值得注意的是，今年新《证券法》将“银行资金不得流入股市”改为“禁止银行资金违规流入股市”。禁止银行资金违规流入股市，是不是说合法资金可以流入股市，或者个人有风险抵押的贷款资金可以流入股市？业界看法不一。有银行人士认为，只要客户的贷款手续合法，抵押物真实，银行贷款给客户无可厚非。即使客户炒股亏了，银行不会收不回贷款。文/记者 邱玉峰

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